David Edwards
A JP Morgan elemzői azt sugallják, hogy a növekvő geopolitikai feszültség, valamint a közelgő, novemberben esedékes amerikai elnökválasztás arra készteti a befektetőket, hogy az aranyat és a Bitcoint előnyben részesítsék, mint biztonságos menedéket az úgynevezett „lealázó kereskedelemben”.
A JP Morgan Global Markets Strategy csapata, köztük Nikolaos Panigirtzoglou, Mika Inkinen, Mayur Yeole és Krutik P Mehta csütörtökön közzétett feljegyzésében kiemelte, hogy ezek az eszközök a megnövekedett bizonytalanság előnyeit élvezik. "A növekvő geopolitikai feszültségek és a közelgő amerikai választások valószínűleg megerősítik azt, amit egyes befektetők "lealázó kereskedelemnek" neveznek, így mind az aranynak, mind a Bitcoinnak kedveznek" - mondták az elemzők.
Az arany hullámzása a geopolitikai bizonytalanság és a dollárgyengeség közepette
Bár az arany kezdeti reakciója a közelmúlt geopolitikai eseményeire viszonylag tompa volt, ára az elmúlt negyedévben meredeken emelkedett, szeptember 2,700-án megközelítette a 26 dollárt. Az elemzők szerint az áremelkedést részben a 4-5%-os csökkenés okozta. az USA-dollár és az amerikai kincstári reálhozamok jelentős, 50-80 bázispontos csökkenése. Mindazonáltal megjegyezték, hogy az arany felértékelődése meghaladja azt, amit ezek a tényezők önmagukban sugallnak, ami azt jelzi, hogy a „lealázó kereskedelemre” helyezik a hangsúlyt.
The Debasement Trade: Az infláció és a devizakockázatok elleni fedezet
A „lealázó kereskedelmet” számos tényező fűti, köztük a 2022 óta fennálló geopolitikai kockázatok, az inflációs nyomás, a növekvő államháztartási hiány és a fiat valutákba vetett bizalom csökkenése, különösen a feltörekvő piacokon. A JP Morgan elemzői hangsúlyozzák, hogy ez a dinamika arra készteti a befektetőket, hogy olyan eszközökben keressenek menedéket, mint az arany és a Bitcoin, amelyeket az infláció és a valuta leértékelődése elleni fedezetként tekintenek.
Bitcoin: Fókuszban a digitális arany
Míg a gyakran „digitális aranyként” emlegetett Bitcoin még nem tükrözte az arany közelmúltbeli árnövekedését, a történelmi minták azt sugallják, hogy hasonló pályát követhet. A CryptoQuant legutóbbi bejegyzése kiemelte, hogy a csökkenő amerikai kincstári hozamok történelmileg növelték az arany árát, ahogyan ez a 2008-as pénzügyi válság idején is látható volt, amikor az arany ára 590 dollárról unciánként 1,900 dolláros csúcsra emelkedett 2011-re. Jelenleg az arany ára 2,000 dollárról közel 2,700 dollárra emelkedett. és a Bitcoin is hasonló emelkedést tapasztalhat.
A CryptoQuant elemzője, JA Maartuun azonban átmeneti eltérést észlelt az arany és a Bitcoin között. "Az arany már profitál ezekből a körülményekből, míg a Bitcoin nem, ami jelenlegi negatív korrelációt eredményez a Bitcoin és az arany között" - magyarázta Maartuun. Ennek ellenére a hosszú távú kilátások mindkét eszköz esetében továbbra is emelkedettek a makrogazdasági bizonytalanság ellenére.
