Három nagyvállalat uralja az ETF-szférát: A Bitcoin ETF-ekre vonatkozó következmények

A hozzávetőleg 8 billió dollár értékű amerikai ETF-piac nagyrészt három kulcsfontosságú cégre támaszkodik. A piac létfontosságú része, az engedélyezett szereplők (AP-k) – egy sajátos bróker-kereskedő – a piac gyors bővülése mellett is korlátozott számban maradtak. Ezek az AP-k elengedhetetlenek az észak-amerikai ETF-ek likviditásának és zavartalan működésének biztosításához.

A Bloomberg több mint 3,400 alapbevalláson végzett vizsgálatából kiderül, hogy az Egyesült Államokban az ETF-áramlások többségét három szervezet uralja: a Bank of America, a Goldman Sachs és a JPMorgan. Ez a három AP kezeli számos alap tőkemozgásának több mint 90%-át. Érdekes módon számos ETF csak egy AP-tól függ a likviditás tekintetében, amint azt a legutóbbi átfogó negyedéves adatok is mutatják.

A potenciálért Bitcoin ETF-ek 2024-ben, ez a helyzet bizonyos kockázatokat rejt magában. Néhány AP-ra támaszkodva fokozott koncentrációs kockázatok léphetnek fel a Bitcoin ETF tartományban. A kriptovaluták volatilis jellege azt jelenti, hogy ezeknek a kulcsfontosságú cégeknek a hatékonyságát és stabilitását szorosan figyelemmel kell kísérni, különösen a nagy volumenű tranzakciók kezelésében és a likviditás biztosításában.

Az AP-k ezen oligopóliuma hatással lehet a Bitcoin ETF-ek áraira és elérhetőségére is. A cash flow szabályozásában betöltött kritikus szerepük befolyásolhatja ezen ETF-ek árazását és kereskedését, ami potenciálisan befolyásolhatja a befektetők hozzáférését és megtérülését.

Lényeges, hogy a SEC mérlegelheti ezt az összefonódást döntései során. A szabályozó értékelheti egy változatosabb AP-környezet szükségességét a stabil és biztonságos piac előmozdítása érdekében, különös tekintettel a Bitcoin ETF-ek egyedi szempontjaira és lehetséges kockázataira.

A SEC a közelmúltban tárgyalásokat folytatott a BlackRockkal és más Bitcoin ETF-re várókkal, az esetleges jóváhagyás januárban várható. A jelenlegi piaci nyüzsgés nagyrészt a Bitcoin ETF-ek várható bevezetésének köszönhető. Az ETF-szektor jelenlegi koncentrációja azonban azt sugallja, hogy a közösségnek fel kell készülnie a kriptovaluta alapú ETF-ek lehetséges bonyolultságára és kihívásaira.

forrás